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United Parcel Service (NYSE: UPS) a connu un autre trimestre exceptionnel, avec ses bénéfices internationaux atteignant un niveau record, avec une croissance à deux chiffres des revenus et des bénéfices. Cependant, en raison des inquiétudes concernant la baisse de la rentabilité aux États-Unis et des attentes de baisse des marges bénéficiaires au quatrième trimestre, l'action a encore chuté de 8,8% mercredi.
L'appel de revenus d'UPS regorge de résultats impressionnants et de prévisions pour la croissance future des revenus. Examinons le contenu de ces chiffres pour déterminer si Wall Street a vendu UPS par erreur et ce qui fera grimper le cours de l'action à l'avenir.
À l'instar du deuxième trimestre, la demande résidentielle du commerce électronique et des petites et moyennes entreprises (PME) a ​​augmenté, ce qui a entraîné un chiffre d'affaires record d'UPS. Par rapport au troisième trimestre de 2019, le chiffre d'affaires a augmenté de 15,9%, le bénéfice d'exploitation ajusté de 9,9% et le bénéfice par action ajusté de 10,1%. Le volume de transport terrestre du week-end d'UPS a augmenté de 161%.
Tout au long de la pandémie, les gros titres d'UPS ont été une augmentation de ses livraisons résidentielles, car les gens évitaient de faire leurs achats en personne et se tournaient vers les vendeurs en ligne. UPS prévoit désormais que les ventes du commerce électronique représenteront plus de 20% des ventes au détail aux États-Unis cette année. Carol Tome, PDG d'UPS, a déclaré: «Même après la pandémie, nous ne pensons pas que le taux de pénétration du commerce de détail en ligne diminuera, mais pas seulement le commerce de détail. Les clients de tous les domaines de notre entreprise redéfinissent leur façon de faire des affaires. » . L'opinion de Tome selon laquelle les tendances du commerce électronique se poursuivront est une grande nouvelle pour l'entreprise. Cela montre que la direction estime que certaines actions de la pandémie ne sont pas seulement des obstacles temporaires aux affaires.
L'un des gains les plus subtils des bénéfices d'UPS au troisième trimestre a été l'augmentation du nombre de PME. Sur l'itinéraire le plus rapide de l'entreprise, les ventes des PME ont augmenté de 25,7%, ce qui a permis de compenser la baisse des livraisons commerciales des grandes entreprises. Dans l'ensemble, le volume des PME a augmenté de 18,7%, le taux de croissance le plus élevé en 16 ans.
La direction attribue une grande partie de la croissance des PME à son programme d'accès numérique (DAP). DAP permet aux petites entreprises de créer des comptes UPS et de partager les nombreux avantages dont bénéficient les grands expéditeurs. UPS a ajouté 150 000 nouveaux comptes DAP au troisième trimestre et 120 000 nouveaux comptes au deuxième trimestre.
Jusqu'à présent, pendant la pandémie, UPS a prouvé que l'augmentation des ventes résidentielles et de la participation des petites et moyennes entreprises peut compenser la baisse du volume commercial.
Un autre détail secret de la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise est le positionnement de son activité de soins de santé. Les secteurs de la santé et de l'automobile ont été les seuls segments de marché interentreprises (B2B) ce trimestre, même si la croissance n'a pas été suffisante pour compenser le déclin du secteur industriel.
Le géant du transport a progressivement amélioré son important service de transport médical UPS Premier. Les gammes de produits plus larges d'UPS Premier et d'UPS Healthcare couvrent tous les segments de marché d'UPS.
S'appuyer sur les besoins du secteur de la santé est un choix naturel pour UPS, car UPS a étendu ses services terrestres et aériens pour accueillir les livraisons résidentielles et PME à grand volume. La société a également clairement indiqué qu'elle était prête à gérer les aspects logistiques de la distribution du vaccin COVID-19. Le PDG Tome a fait les commentaires suivants sur UPS Healthcare et la pandémie:
[L'équipe médicale soutient les essais cliniques du vaccin COVID-19 à tous les stades. Une participation précoce nous a fourni des données et des informations précieuses pour concevoir des plans de distribution commerciale et gérer la logistique de ces produits complexes. Lorsque le vaccin COVID-19 est sorti, nous avons eu une excellente opportunité et, franchement, nous avons assumé une grande responsabilité de servir le monde. À ce moment-là, notre réseau mondial, nos solutions de chaîne du froid et nos employés seront prêts.
Comme pour les autres vents favorables liés à la pandémie, il est facile d'attribuer le récent succès d'UPS à des facteurs temporaires qui pourraient progressivement disparaître à mesure que la pandémie prend fin. Cependant, la direction d'UPS estime que l'expansion de son réseau de transport peut apporter des avantages à long terme, notamment l'augmentation continue du commerce électronique, l'intégration des PME dans sa base de clients et l'activité médicale urgente, qui continuera de répondre aux besoins des l'industrie médicale dans les prochaines années.
Dans le même temps, il convient de rappeler que les résultats d'UPS au troisième trimestre étaient impressionnants alors que de nombreuses autres valeurs industrielles étaient en difficulté. UPS a récemment atteint un nouveau sommet de 52 semaines, mais a depuis chuté avec d'autres marchés. Compte tenu de la liquidation de l'action, du potentiel à long terme et d'un rendement du dividende de 2,6%, UPS semble maintenant être un bon choix.